LiberalDust(리버티더스트) 심층 리서치

한 줄 결론

LiberalDust는 2020년 말 LastCampDefense에서 출발한 소규모 인디 개발팀이 2022년 Dark Survival로 뱀서류 시장의 타이밍을 잡고, 2024년 UnderDark: Defense에서 글로벌 히트 가능성을 검증한 뒤, 2025~2026년에는 라이브서비스·멀티플레이·프랜차이즈·PC 확장까지 시도하고 있는 한국의 매우 린(lean)한 게임 스튜디오다.

표면적으로는 구글플레이 개발자명 LiberalDust가 가장 눈에 띄지만, 실제 사업자명과 자기소개는 리버티더스트 / LibertyDust, 초기 및 Steam 쪽 표기는 FreeDust가 반복적으로 등장한다. 이 명칭 혼재 때문에 검색만으로 회사를 파악하기가 쉽지 않지만, 사업자등록번호·대표자·이메일·스토어 계정·패키지명을 교차하면 대부분 같은 운영 주체로 연결된다.

현재 공개자료에서 가장 중요한 사실은 다음과 같다.

• 정식 사업자 리버티더스트는 개인사업자, 대표자는 정승호, 사업자등록일은 2022년 5월 20일이다.¹
• 그러나 실제 게임 제작 이력은 그보다 빠르다. App Store의 LastCampDefense에는 2020년 12월 사용자 리뷰와 개발자 답변이 남아 있고, 2021년 내내 지속적인 라이브 업데이트가 확인된다.²
• Dark Survival은 2022년 출시 후 Android에서 현재 100만+ 설치, AppBrain 추정 약 160만 다운로드를 기록했다.³
• Shadow Survival은 알로하팩토리와 공동 제작·퍼블리싱한 후속작으로, AppBrain 추정 Android 약 54만 다운로드다.⁴
• UnderDark: Defense가 최대 성공작이다. 구글플레이 공식 문구는 200만 다운로드 달성을 내세우며, AppBrain은 Android 누적을 약 270만으로 추정한다. Apple 미국 스토어에서는 Editors’ Choice에 선정됐고 평점은 4.8/5 수준이다.⁵⁶
• 2025년 말~2026년 초 출시한 UnderGuild: Offense는 2026년 9월 현재 AppBrain 추정 Android 약 88만 다운로드, 최근 30일 약 2.5만 다운로드로 구작보다 높은 신규 설치 속도를 보이고 있다.⁷
• AppBrain이 현재 주력 4개 Android 앱만 합산한 추정치는 약 600만 설치, 최근 30일 약 4만 설치, 약 12만 평점, 평균 4.32점이다. iOS와 별도 실험작은 이 수치에 온전히 포함되지 않는다.⁸
• 2024년 Google Play Indie Games Accelerator에 한국 개발사 8곳 중 하나로 선정됐고, 2025년에는 중소벤처기업부·구글플레이의 창구 프로그램 7기에도 다시 선정됐다.⁹¹⁰
• UnderDark: Defense의 Steam 버전까지 직접 개발·퍼블리싱하고 있으며, SteamDB에서 Unity, Photon, SteamworksNET, Easy Anti-Cheat 사용 흔적이 확인된다. Steam 공식 페이지에는 생성형 AI를 코드 작성·디버깅 보조와 현지화 번역 보조에 활용했다고 직접 고지했다.¹¹¹²

1. 이 회사의 정확한 정체: LiberalDust, LibertyDust, FreeDust는 무엇인가

1-1. 구글플레이 이름은 LiberalDust, 자기소개는 LibertyDust

구글플레이 개발자 페이지의 표시명은 LiberalDust다. 하지만 같은 페이지의 소개 문구는 한국어로 “안녕하세요! 리버티더스트 입니다!”, 영어로 “Hi. We are LibertyDust”라고 되어 있다.¹³

사업자 데이터에서도 상호는 리버티더스트이며 대표자는 정승호다. 따라서 적어도 법적·자기소개상 이름은 LibertyDust에 가깝고, LiberalDust는 구글플레이 계정 및 외부 프로그램에서 굳어진 브랜드 표기로 보는 것이 자연스럽다.

1-2. FreeDust라는 이름도 오래됐다

2020~2021년 LastCampDefense 설명에는 개발팀이 스스로 “프리더스트”라고 부른다. Apple 저작권 표기도 © 2021 FreeDust Inc.로 남아 있다. 이후 UnderDark, UnderGuild, 2026년 신작의 Android 패키지명이 com.FreeDust.*로 바뀌고, Steam 개발자·퍼블리셔명 역시 FreeDust다.²¹¹

즉 공개자료에는 다음 세 이름이 동시에 존재한다.

중요한 점은 이것을 법인명 변경으로 단정할 수 없다는 것이다. 공개된 사업자 정보상 현재도 리버티더스트는 개인사업자다. Apple의 Inc. 저작권 문구도 법인등기 증거로 사용하면 안 된다.

1-3. 법적 형태는 ‘회사’라기보다 개인사업자형 게임 스튜디오

사업자 조회자료에 따르면 리버티더스트는 다음과 같다.¹

• 대표자: 정승호
• 사업자등록번호: 508-60-90413
• 등록일: 2022-05-20
• 법인구분: 개인
• 과세유형: 일반과세자
• 업종: 모바일 게임 소프트웨어 개발 및 공급업
• 현재 상태: 계속사업자
• 통신판매업번호: 데이터베이스상 2024-성남분당A-0448

사업자 조회 DB에는 서울 역삼동 주소가 남아 있지만, 최근 Google Play 개발자 정보에는 성남시 수정구 창업로 주소가 표기된다. Apple의 EU trader 정보에는 판교역 인근 분당구 주소도 나타난다. 이는 이전·등록 업데이트 시차가 섞였을 가능성이 높다. 현재 사무실을 특정하는 용도로는 사용하기 어렵고, 공개 플랫폼상 활동 거점이 서울에서 판교/성남으로 이동한 흔적 정도로 보는 편이 안전하다.

2. 회사 연혁을 다시 쓰면 2022년이 아니라 2020년부터 시작된다

외부 기업 DB인 CBInsights는 LiberalDust의 설립연도를 2022년으로 기록한다.¹⁴ 사업자등록일과 일치하기 때문에 행정적으로는 맞다. 하지만 개발 조직의 실질적 역사는 더 길다.

2020년 말: LastCampDefense

현재도 App Store에 남아 있는 LastCampDefense에는 2020년 12월 30일 리뷰와 12월 31일 개발자 답변이 존재한다. 즉 최소 2020년 말에는 이미 서비스를 하고 있었다.²

이 작품의 설명은 지금 LiberalDust의 게임 철학을 이해하는 데 매우 중요하다.

• “어둠에게서 불을 지키는” 디펜스
• 귀엽고 독특한 영웅 캐릭터
• 익숙한 디펜스를 자기 방식으로 변형
• 아트 담당자와 개발자가 분업하는 소규모 팀의 흔적
• 빠른 유저 소통과 밸런스 수정

놀랍게도 이 테마는 4년 뒤 최대 히트작 UnderDark: Defense의 핵심과 거의 같다. 어둠 속에서 불/캠프를 지키는 디펜스라는 모티프는 UnderDark에서 갑자기 탄생한 것이 아니라 최소 2020년부터 축적된 핵심 아이디어다.

2021년 버전 히스토리를 보면 신규 지역, 신규 모드, 카드, 영웅, 용병, 랭킹, 일일 퀘스트, 이벤트 퀘스트, 코어 아이템 등을 짧은 간격으로 추가했다. 버그가 생기면 긴급 업데이트도 바로 진행했다.²

이때 이미 지금의 라이브 운영 방식이 보인다.

작은 초기 콘텐츠 → 이용자 반응 → 빠른 패치 → 캐릭터/메타 시스템 증설 → 이벤트와 랭킹으로 반복 동기 부여

2022년: 사업자 등록 + Dark Survival

2022년 5월 사업자 등록과 거의 동시에 Dark Survival이 출시된다. AppBrain 기준 Google Play 첫 출시는 2022년 5월 말이다.³

이 작품은 스토어 설명에서 개발팀 스스로를 **“게임 개발 덕후 듀오”**라고 소개한다.¹⁵ 즉 2022년 당시 핵심 제작팀이 2인 체제였다는 강한 근거다. 현재 인원은 공개자료가 없어 확인할 수 없으므로 “지금도 2명”이라고 단정해서는 안 된다.

2023년: 첫 외부 퍼블리싱 실험, Shadow Survival

Shadow Survival은 Dark Survival의 후속작으로 소개되며, Google Play에는 리버티더스트와 알로하팩토리가 함께 만든 작품이라고 명시되어 있다.¹⁶

알로하팩토리는 이 게임을 자사의 첫 퍼블리싱 게임이라고 설명한다. Google Play에는 2023년 6월부터 앱 흔적이 나타나지만, 알로하팩토리는 단계별 제작 시스템을 거쳐 2023년 10월 20일 한국·미국 등 10여 개 국가에 정식 출시했다고 밝혔다.¹⁷

따라서 2023년은 LiberalDust가 혼자 개발·운영하는 모델에서 벗어나 퍼블리셔의 제작·UA·운영 노하우를 받아보는 시기였다고 볼 수 있다.

2024년: Google IGA 선정 + UnderDark 폭발

2024년 3월 Google Play Indie Games Accelerator에 선정됐다. 당시 구글이 소개한 대표작은 Dark Survival이었다. 전 세계 60개 개발사, 아시아태평양 25개사 중 한국 개발사 8곳이 뽑혔고 LiberalDust가 포함됐다.⁹

프로그램은 10주 동안 AI·클라우드 제품 활용, 글로벌 멘토링과 네트워킹을 제공했다. 정승호의 LinkedIn 공개 프로필에도 Indie Games Accelerator 2024 수료가 표시되고, 2024년 7월 인도에서 열린 졸업 및 Google Connect I/O 참가 기록이 남아 있다.¹⁸

그리고 같은 해 5월 전후 Android에 UnderDark: Defense가 등장한다.⁵

IGA가 UnderDark 성공의 원인이라고 말할 근거는 없다. 다만 Dark Survival로 외부 검증을 받고 있던 바로 그 시기에, 팀의 오래된 디펜스 DNA를 재구성한 차기작이 시장에 나온 것은 분명하다.

2025년: 창구 7기, ‘UnderDark: Offense’

2025년 4월 Google Play·중소벤처기업부·창업진흥원이 발표한 창구 프로그램 7기 100개사에 **리버티더스트 [언더다크:오펜스]**가 포함됐다.¹⁰

이 명칭이 흥미롭다. 현재 출시작은 UnderGuild: Offense지만 Android 패키지는 여전히 com.FreeDust.UnderDarkOffense다. 따라서 개발 과정에서 UnderDark: Offense → UnderGuild: Offense로 작품명이 변경됐을 가능성이 매우 높다.

창구 7기는 글로벌 진출, 수익화·마케팅 컨설팅, 1:1 컨설팅, VC 네트워킹, 글로벌 이머전 등을 제공했고 중기부가 선정사에 최대 2억원 규모 사업화 자금을 지원하는 프로그램이다.¹⁹ 단, 리버티더스트가 실제로 얼마를 지원받았는지는 공개자료로 확인되지 않는다.

정승호의 LinkedIn에는 창구 7기 및 샌프란시스코 글로벌 이머전 트립 참가 흔적이 있다.¹⁸

2025년 12월~2026년: UnderGuild, 멀티플레이, Steam, 실험작

UnderGuild: Offense는 Android에서 2025년 12월 말 등장하고, 2026년 1월 iOS까지 확대됐다.⁷²⁰

2026년에는 동시에 여러 축이 움직인다.

1. UnderDark에 길드·협동·PvP·랭킹을 지속 추가
2. UnderGuild를 공격형 전략 프랜차이즈로 성장
3. UnderDark Steam 데모 공개
4. 오래된 LastCampDefense를 새 패키지로 재출시
5. Don't Rise 같은 초경량 캐주얼 프로토타입 공개

즉 현재 LiberalDust는 한 개 모바일 게임을 운영하는 인디팀에서, 여러 타이틀과 플랫폼을 병렬 운영하는 소형 스튜디오로 넘어가는 과도기에 있다.

3. 전체 타임라인

4. 포트폴리오를 숫자로 보기

아래 숫자는 2026년 9월 9일 기준 공개 스토어 및 AppBrain의 추정치를 종합한 것이다. Google Play의 100만+, 50만+ 등은 공식 설치 구간이며, AppBrain 수치는 제3자 추정치이므로 실제 내부 다운로드와 다를 수 있다.

AppBrain의 현재 LiberalDust 개발자 페이지는 주력 4개 게임만 집계해 약 600만 Android 설치를 추정한다.⁸ 개별 추정치의 합은 약 572만으로 같은 범위다.

특히 중요한 것은 다운로드의 세대교체다.

• Dark Survival: 약 160만 / 최근 2.2천
• Shadow Survival: 약 54만 / 최근 2.6천
• UnderDark: 약 270만 / 최근 1.3만
• UnderGuild: 약 88만 / 최근 2.5만

누적은 UnderDark가 압도적이지만, 현재 신규 유입 속도는 UnderGuild가 더 높다. UnderGuild가 UnderDark 다음의 두 번째 성장 엔진이 될 가능성이 열려 있다.

5. 게임별 심층 분석

5-1. LastCampDefense: 지금의 모든 것이 이미 들어 있던 원형

게임 철학

초기 LastCampDefense 설명을 보면 “진부한 것을 진부하지 않게 만들자”, “우리만의 디펜스를 만들자”는 의도가 명시돼 있다.²

핵심은 다음과 같다.

• 어둠이 세계를 삼키고 있음
• 플레이어는 생명의 불을 지킴
• 개성 있는 영웅
• 영웅/용병/카드 조합
• 진형과 전략
• 귀엽고 손그림 느낌의 캐릭터

UnderDark가 채택한 세계관과 시스템의 뿌리가 거의 그대로 보인다.

초기 운영 문화

2021년 업데이트 내역을 보면 매우 작은 팀임에도 다음을 반복적으로 수행했다.

• 신규 지역
• 신규 모드
• 신규 카드
• 신규 아이템
• 신규 영웅
• 용병 시스템
• 랭킹 초기화
• 이벤트
• 일일·이벤트 퀘스트
• 밸런스 패치
• UI 개선
• 긴급 버그 수정

사용자 리뷰에는 “카페를 이용한 빠른 소통과 제작자의 빠른 개선”이 장점으로 언급된다.²

이 팀의 경쟁력은 대형 제작 파이프라인보다 ‘작게 만들고 빨리 고치는 능력’에서 시작했다고 보는 편이 정확하다.

당시 수익화 철학과 이후의 변화

초기 설명에서는 “개발자가 과금 스트레스를 싫어해서 다 뺀 무과금 시스템”을 장점으로 내세웠다.²

이 점은 현재 UnderDark·UnderGuild의 시즌 패스, 광고 제거, 패키지, 랜덤 아이템, 편의 기능 판매와 대비된다. 즉 5~6년의 운영 과정에서 LiberalDust는 무과금 중심 인디 철학 → 무료 진입 + 광고/IAP → 다층형 라이브서비스 수익화로 이동했다.

이는 단순한 ‘과금 강화’라기보다 사업의 스케일이 커지면서 운영비·콘텐츠 생산·유저 획득을 감당하는 구조로 진화한 것으로 볼 수 있다. 다만 후기에서 이 변화가 실제 유저 불만으로 돌아오는 모습도 확인된다.

5-2. Dark Survival: 시장 타이밍을 잡은 첫 히트

출시 시점이 좋았다

2022년은 Vampire Survivors가 전 세계적으로 장르를 폭발시킨 시기다. Dark Survival은 그 흐름과 거의 동시에 모바일에서 등장했다.

개발팀도 스스로 스토어 소개에서 “요즘 핫한 뱀서류 게임”이라고 말한다.¹⁵ 즉 장르 유행을 의식적으로 빠르게 받아들였다.

그러나 단순 복제보다 다음 요소로 차별화를 시도했다.

• 뚱뚱한 기사 등 독특한 캐릭터
• 어두운데 귀여운 손그림 아트
• 영웅별 개별성
• 스킬 조합
• 아이템 파밍
• 코믹한 분위기와 다크 판타지의 혼합

구글이 2024 IGA 선정 소개에서 Dark Survival의 특징으로 어두운 세계관과 색다른 아이템 파밍을 직접 언급했다.⁹

성과

• Google Play: 100만+ 설치, 평점 약 4.2, 리뷰 약 3만개²¹
• AppBrain: 약 160만 Android 다운로드 추정, 최근 30일 약 2.2천³
• 2026년 7월까지 업데이트가 이어짐

출시 4년이 지난 2026년에도 신규 이벤트와 패치가 이어지는 장기 운영작이다.

2022년 블로그가 보여주는 제작 방식

공식 개발 블로그에는 2022년 10월 업데이트 기록이 남아 있다.²²

예를 들어 1.3.1에서는:

• 신규 영웅 Gamblewood
• 신규 Seed 스킬
• 신규 스킨
• 영웅 선택 UI 개선
• 아이템 UI 개선
• 보스 구조 변경
• 밸런스 수정

을 한 번에 진행했다.

Titan 스킬이 지나치게 강하다고 판단했을 때는 별도 핫픽스로 쿨다운과 피해량을 빠르게 낮췄다.²³

이것은 단순히 콘텐츠 양이 많다는 뜻보다 플레이 데이터와 사용자 반응을 보며 수치·UX·콘텐츠를 한 묶음으로 계속 재조정하는 라이브 개발 습관을 보여준다.

지금 Dark Survival의 역할

현재 다운로드 성장률은 낮지만 여전히 업데이트된다. 따라서 이 게임은 신규 성장 엔진이라기보다:

1. 브랜드의 첫 대표작
2. 장기 잔존 유저 기반
3. 아트/캐릭터 스타일의 원형
4. 후속 프로젝트의 실험장

역할을 하는 것으로 보인다.

5-3. Shadow Survival: ‘혼자서 다 한다’ 모델을 벗어나본 프로젝트

LiberalDust + Aloha Factory

Google Play는 Shadow Survival을 “Dark Survival 개발사 리버티더스트와 알로하팩토리가 함께 만든 후속작”이라고 명시한다.¹⁶

알로하팩토리는 자사 사이트에서 글로벌 히트 게임 퍼블리싱과 개발사 동반 성장을 핵심 목표로 설명한다.²⁴

또 자사 콘텐츠에서 Shadow Survival을 첫 퍼블리싱 게임이라고 부르며, 2023년 10월 20일 한국·미국 등 10여 개 국가에 출시했다고 밝혔다.¹⁷

플랫폼 계정이 보여주는 계약 구조의 흔적

• Google Play: 개발자 LiberalDust
• Apple App Store: 현재 판매자 SeungHo Chung이지만 저작권은 © 2019 AlohaFactory
• 게임 공식 설명: 공동 제작

정확한 IP 지분이나 매출 배분 계약은 공개돼 있지 않다. 하지만 최소한 제작·퍼블리싱·스토어 운영을 양사가 나눠 수행한 흔적이 있다.

성과와 한계

AppBrain 추정:

• Android 약 54만 다운로드
• 최근 30일 약 2.6천
• 평점 약 4.11
• 약 1.05만 평가⁴

Dark Survival보다 규모는 작다.

긍정 리뷰에서는:

• 다양한 캐릭터
• 서로 다른 플레이스타일
• 창의적인 무기/스킬
• 귀여우면서 어두운 아트

가 반복된다.

반면 부정 리뷰에서는:

• 광고
• 번역/텍스트 오류
• 미션·레벨 불일치
• 버그
• 콘텐츠 부족 또는 반복성

이 언급된다.⁴

왜 중요한가

Shadow Survival의 절대 성과보다 더 중요한 것은 LiberalDust가 외부 퍼블리셔와 함께 데이터 기반 제작 및 글로벌 런칭 방식을 경험했다는 사실이다.

그 다음 작품 UnderDark에서는 다시 자가 퍼블리싱 성격이 강해졌는데, 제품 구조와 수익화는 이전보다 훨씬 정교해졌다. Shadow Survival 경험이 직접 원인이라고 증명할 수는 없지만, 조직 학습 측면에서 중요한 중간 단계였을 가능성이 높다.

5-4. UnderDark: Defense: 회사의 진짜 변곡점

오래된 아이디어를 현대 모바일 문법으로 재구성

UnderDark는 완전히 새로운 발상이 아니다.

LastCampDefense의:

• 어둠
• 불/캠프
• 영웅
• 디펜스
• 용병/카드/조합

이라는 기반에,

Dark Survival에서 검증한:

• 한 손 조작
• 짧은 세션
• 레벨업 시 선택
• 매 판 다른 빌드
• 로그라이트 성장

을 합쳤다.

결과적으로 타워 디펜스 + 뱀서류식 레벨업 선택 + 메타 성장이라는 하이브리드가 나왔다.

핵심 플레이 루프

공식 Google Play 설명은 세 단계로 매우 단순하다.²⁵

1. 타워를 배치해 몬스터 경로를 막는다.
2. 3개의 버프 중 하나를 고른다.
3. 캐릭터·타워·콘텐츠를 성장시킨다.

이 구조가 강한 이유는 ‘진입은 쉽고 최적화 공간은 넓다’는 점이다.

• 조작은 한 손
• 결정은 배치와 버프
• 매 판 랜덤성
• 영구 성장
• 타워와 영웅 수집

즉 캐주얼 접근성과 코어 전략성을 동시에 노린다.

성과

2026년 9월 기준:

• Google Play: 100만+ 설치 구간, 평점 약 4.4, 리뷰 약 7.1만²⁵
• 게임 소개 문구: 200만 다운로드 달성²⁵
• AppBrain 추정 Android: 약 270만 다운로드, 최근 30일 약 1.3만²⁶
• 미국 Apple App Store: 4.8/5, 약 4천 평가, Editors’ Choice⁶

Google Play 설치 표시는 100만+인데 소개 문구가 200만인 것은 모순이 아니다. Google Play 배지는 넓은 구간으로 표시되고, 개발사가 Android 외 플랫폼을 포함하거나 실제 세부 누적치를 사용할 수 있기 때문이다.

Apple Editors’ Choice의 의미

Apple 미국 스토어는 UnderDark를 Editors’ Choice로 노출한다.⁶

소규모 한국 인디 개발사가 글로벌 메이저 스토어 에디토리얼 선택을 받았다는 점은 단순 다운로드보다 중요한 질적 신호다.

이는 적어도 다음이 해외 스토어 기준에서도 통했다는 뜻이다.

• 시각적 독창성
• 모바일 조작 UX
• 타워 디펜스 코어 루프
• 첫 플레이 접근성
• 장기 성장 구조

‘게임’에서 ‘서비스’로 바뀐 2026년

2026년 버전 히스토리를 보면 UnderDark는 원래의 싱글 중심 TD를 넘어섰다.²⁷

확인되는 변화:

• 길드 시스템
• 4인 협동
• 협동 개편
• 랭킹 던전
• 신규 타워
• 900 스테이지 이상 확장
• PvP 이벤트
• PvP 매칭
• PvP 던전 2
• 랭킹 티어
• 시즌 패스
• 성장 미션
• 이벤트 갱신

이것은 제품 성격의 근본적인 전환이다.

초기 UnderDark = 싱글 플레이 로그라이트 TD

현재 UnderDark = 싱글 + 협동 + 길드 + PvP + 랭킹 + 시즌 패스가 결합된 모바일 라이브서비스

장점과 동시에 생긴 문제

초기 2024년 미국 App Store 리뷰에서는 광고가 강제되지 않고, 광고 제거가 영구적이며 진행 속도가 합리적이라는 평가가 눈에 띈다.⁶

그러나 2026년 Google Play 후기에서는:

• 특정 콘텐츠의 강제 광고 체감
• 한 시즌에 패스가 2종이라는 불만
• 메뉴가 너무 많음
• 번역 오류
• 업데이트 후 버그
• 아이템/빌드 데이터 문제
• 멀티플레이 안정성
• 핵/치팅 대응

같은 불만이 증가한다.²⁸²⁶

즉 성공 이후 콘텐츠와 수익화가 빠르게 쌓이면서 초기의 깔끔한 경험이 시스템 복잡성과 운영 부채를 만들고 있는 것이 현재 가장 큰 리스크다.

5-5. UnderGuild: Offense: 방어에서 공격으로 프랜차이즈를 확장

원래 이름은 UnderDark: Offense였을 가능성이 높다

2025년 창구 7기 선정 명단에는 리버티더스트의 작품명이 언더다크:오펜스로 기록돼 있다.¹⁰

현재 게임은 UnderGuild: Offense지만 Android 패키지는 com.FreeDust.UnderDarkOffense다.²⁹

따라서 개발 도중:

UnderDark: Offense → UnderGuild: Offense

로 브랜딩이 분리됐다는 해석이 가장 자연스럽다.

핵심 게임 디자인

UnderDark가 ‘지키는 게임’이라면 UnderGuild는 ‘밀어붙이는 게임’이다.

공식 설명의 핵심은:²⁹

• 영웅 + 용병 조합
• 전술적 위치 배치
• 용병 융합과 진화
• 보스 전투
• 매 판 빌드 조합
• 빠른 템포의 오펜스

즉 동일한 세계관·아트·메타 자산을 활용하면서 전투 방향을 반대로 뒤집었다.

현재 성장 속도

AppBrain 2026년 9월 자료:

• Android 약 88만 다운로드
• 최근 30일 약 2.5만 다운로드
• 평점 4.28
• 약 5.7천 평가
• Google Play 첫 등장 2025년 12월⁷

누적 절대 규모는 UnderDark보다 작지만 출시 후 약 8~9개월 만에 88만 추정치까지 올라왔다. 특히 최근 30일 신규 설치가 UnderDark의 약 2배다.

이 수치가 유지된다면 UnderGuild는 단순 스핀오프가 아니라 두 번째 메인 라이브 타이틀이 될 수 있다.

수익화는 UnderDark와 매우 비슷하다

한국 App Store에 노출되는 IAP 예시는 다음과 같다.³⁰

• 광고 제거 17,000원
• Starter Pack 9,900원
• Season Hyperpass 33,000원
• Season Superpass 12,000원
• 3배속 12,000원
• Auto Pack 17,000원
• 상점 슬롯 확장
• 랜덤 스킨

이것은 LiberalDust가 UnderDark에서 구축한 광고 + 광고 제거 + 패스 + 편의 기능 + 패키지 + 확률형 요소의 수익화 프레임을 다른 작품에도 재사용한다는 증거다.

문제점도 재사용되고 있다

리뷰에서 반복되는 불만은:

• 길드/협동 접속 오류
• 로딩 시간
• 핵/치팅 대응
• 과금 우위 체감
• 광고 후 앱 종료
• 반복 플레이

등이다.⁷

UnderDark에서 생긴 라이브서비스 운영 복잡성이 UnderGuild에서도 비슷하게 나타난다. 신작 제작 속도는 빠르지만 서버·QA·멀티플레이 운영 역량이 콘텐츠 확장 속도를 따라가느냐가 핵심 관전 포인트다.

6. 2026년의 실험작: LastCamp 부활과 Don’t Rise

LastCamp : Defense

2026년 5월 새 Android 패키지 com.FreeDust.LastCampDefense2로 LastCamp : Defense가 공개됐다.³¹

현재 Google Play에서 1만+ 다운로드가 표시된다. 놀랍게도 게임 소개의 상당 부분은 2020년 원작의 문구와 세계관을 계승한다.

• 어둠
• 생명의 불
• 개성 있는 영웅
• 진부한 디펜스를 새롭게 만들겠다는 목표

이는 단순 신작이라기보다 팀의 최초 IP/아이디어를 현대 시스템으로 다시 검증하는 프로젝트로 보는 것이 적절하다.

Don’t Rise

2026년에는 com.FreeDust.DontRise2 패키지의 Don't Rise도 Google Play에 등장했다.³²

귀여운 시바견이 플랫폼을 계속 올라가는 초간단 캐주얼 점프 게임으로, UnderDark/UnderGuild와는 장르가 완전히 다르다.

이 작품은 현재 LiberalDust 메인 개발자 페이지의 대표 4개 작품에는 노출되지 않는다. 따라서 대규모 핵심 프로젝트라기보다:

• 빠른 프로토타입
• 소규모 시장 테스트
• 캐주얼 메커닉 실험

의 성격일 가능성이 높다.

이 두 작품이 말해주는 것

2026년의 LiberalDust는 한편으로는 UnderDark를 복잡한 라이브서비스로 키우고, 다른 한편으로는 여전히 작은 게임을 빠르게 만들어 올리는 인디식 실험 능력을 유지하고 있다.

이 균형이 회사의 강점일 수도 있고, 인력이 부족하다면 집중력 분산 리스크가 될 수도 있다.

7. LiberalDust의 반복되는 ‘게임 제작 DNA’

포트폴리오를 2020년부터 놓고 보면 우연이라고 보기 어려운 반복 패턴이 있다.

7-1. ‘익숙한 장르 + 한 가지 비틀기’

• LastCamp: 타워 디펜스 + 영웅/카드/용병
• Dark Survival: 뱀서류 + 독특한 아트/아이템 파밍
• Shadow Survival: 뱀서류 + 더 확장된 영웅/스킬 덱
• UnderDark: TD + 로그라이트 버프 + 직접 경로 설계 + 영웅 조작
• UnderGuild: 액션 전략 + 용병 융합 + 오펜스

완전히 새로운 장르를 발명하려고 하기보다 검증된 장르의 핵심 재미를 유지한 채 한두 개의 명확한 시스템을 더한다.

정승호의 LinkedIn 공개 활동에도 “검증된 장르의 재미는 놓치지 않으면서 새로운 시도를 이어가겠다”는 취지의 문장이 나타난다.¹⁸

이것은 포트폴리오와 매우 일치한다.

7-2. 한 손 조작과 짧은 세션

Dark Survival과 Shadow Survival, UnderDark 모두 모바일에서 짧게 들어가 즉시 재미를 얻을 수 있도록 설계됐다.

LiberalDust는 복잡한 전략을 UI 복잡성이 아니라 전투 중 선택의 누적으로 만드는 경향이 있다.

• 레벨업
• 3개 중 하나 선택
• 배치
• 조합
• 합성

이런 방식은 작은 화면에서도 전략성을 전달하기 쉽다.

7-3. ‘귀여운 다크 판타지’라는 강한 시각적 정체성

이 팀 게임의 가장 일관된 자산은 아트다.

• 어두운 배경
• 괴물
• 묵직한 판타지 소재
• 그러나 캐릭터는 둥글고 귀여움
• 손그림/카툰풍
• 약간의 유머

유저 리뷰에서도 아트 스타일 칭찬이 Dark Survival, Shadow Survival, UnderGuild 전반에서 반복된다.³⁴⁷

대형 스튜디오처럼 사실적 그래픽으로 경쟁할 필요가 없고, 작은 팀이 자산을 재활용하면서도 브랜드를 유지할 수 있는 좋은 전략이다.

7-4. IP보다 먼저 ‘시스템 자산’을 재사용한다

LiberalDust의 강점은 캐릭터 IP를 대형 미디어 프랜차이즈처럼 확장하는 방식보다 검증된 시스템을 다음 게임으로 옮기는 능력에 가깝다.

예:

• LastCamp의 디펜스 → UnderDark
• Dark Survival의 버프 선택 → UnderDark
• UnderDark의 세계관/영웅 → UnderGuild
• UnderDark의 수익화 → UnderGuild
• UnderDark의 협동 → Steam판의 핵심 세일즈 포인트

즉 매 작품을 0에서 만드는 것이 아니라 이전 작품의 학습을 다음 작품의 출발점으로 쓴다.

8. 라이브옵스 역량: 이 회사의 실제 핵심 자산

소규모 게임사는 ‘출시’보다 ‘출시 이후’가 약한 경우가 많다. LiberalDust는 반대다.

8-1. 2021년부터 이미 빠른 패치 문화

LastCampDefense 시절부터 몇 주 간격으로 신규 콘텐츠와 긴급 수정이 반복됐다.²

8-2. Dark Survival은 4년 넘게 운영

2022년 작품이 2026년 7월에도 업데이트된다.³

App Store 버전 기록을 보면 2024~2025년에는 빙고, 보드게임, 룰렛 등 이벤트를 매달 가까이 반복했다.³³

이는 콘텐츠 제작비가 큰 스토리 챕터보다 재사용 가능한 이벤트 프레임을 활용해 복귀와 반복 접속을 만드는 방식이다.

8-3. UnderDark는 2주 업데이트를 마케팅 문구로 내세움

Google Play 설명은 “2주마다 업데이트 되는 신규 캐릭터, 타워, 콘텐츠”를 직접 핵심 장점으로 내세운다.²⁵

이것은 단순 개발 일정이 아니라 게임의 상품 약속이다.

8-4. 2026년에는 업데이트 밀도가 매우 높다

AppBrain 개발자 타임라인을 보면 2026년 7~8월만 해도 UnderDark는 수차례 업데이트되고, UnderGuild와 Shadow Survival, Dark Survival도 병렬로 갱신된다.⁸

이 정도 빈도는 소규모 팀에게 상당한 운영 부담이다.

장점

• 유저 피드백 반영이 빠름
• 메타 고착을 방지
• 오래된 작품도 수명 연장
• 신규 과금/이벤트 실험이 쉬움

비용

• QA 부채
• 업데이트가 업데이트를 고치는 상황
• 번역 누락
• 라이브 서버 불안정
• 오래된 장비/빌드 데이터 손상 위험
• UI 기능 과밀화

실제 2026년 UnderDark 리뷰에는 업데이트 후 버그가 반복된다는 불만이 강하게 보인다.²⁶

LiberalDust가 이제 해결해야 하는 문제는 콘텐츠 생산 속도를 더 높이는 것이 아니라, 그 속도를 견디는 QA·서버·운영 체계를 만드는 것이다.

9. 수익화 모델의 진화

9-1. 2020: ‘과금 스트레스가 싫어서 다 뺐다’

원조 LastCampDefense는 무과금 시스템을 자랑했다.²

9-2. 2022: 광고 + 제거 + 재화 + 패스

Dark Survival App Store에는:

• 광고 제거
• 유료 재화
• 부스터 팩
• 스타트 팩
• Dark Pass

가 존재한다.³⁴

9-3. 2023: 퍼블리셔형 패키지 확대

Shadow Survival에는 월간 상품, 챕터 상품, 출석 패키지, 코인뱅크, 영웅 선택 패키지 등 더 다양한 SKU가 보인다.³⁵

9-4. 2024~2026: UnderDark에서 라이브서비스 수익화 완성

UnderDark App Store에는 현재 다음이 확인된다.³⁶

• 광고 제거: 12,000~17,000원대
• Season Hyperpass: 33,000원
• Season Superpass: 12,000원
• 3배속/속도 기능
• 영웅 패스
• 일일/주간 패키지
• 랜덤 박스
• 광고

즉:

광고 → 광고 제거 → 시즌 패스 2단 → 편의 기능 → 캐릭터/성장 패키지 → 확률형 아이템

으로 ARPU를 여러 층에서 끌어올리는 구조다.

9-5. UnderGuild에서 그대로 재사용

UnderGuild 역시 Remove Ads, Hyperpass, Superpass, 속도, Auto, 상점 슬롯, 랜덤 스킨 등을 판다.³⁰

사업적으로는 합리적이다

소규모 스튜디오가 대형 UA 예산 없이 글로벌 F2P를 운영하려면:

• 광고로 비결제 유저 수익화
• 광고 제거로 저과금 유저 전환
• 패스로 중과금 반복 결제
• 편의 기능으로 장기 유저 전환
• 패키지/랜덤 상품으로 고과금층 수익화

가 일반적인 구조다.

하지만 브랜드 리스크가 생긴다

2024년 초기 UnderDark의 강력한 칭찬 중 하나는 “강제 과금 느낌이 적다”는 것이었다.⁶

2026년 일부 리뷰는 반대로 “강제 광고”, “패스가 너무 많음”, “페이월”을 지적한다.²⁸²⁶

초기 호감도를 만든 ‘공정한 과금’ 이미지가 훼손되면 장기적으로 평점과 입소문 비용이 올라갈 수 있다.

10. 글로벌 전략과 유통

10-1. 처음부터 영어권을 의식했다

초기 LastCampDefense App Store 언어는 영어였고, Dark Survival도 글로벌 스토어에 일찍 올라갔다.

이 회사는 한국 시장에서만 성공한 뒤 해외로 나간 것이 아니라 초기부터 모바일 글로벌 유통을 기본값으로 둔 팀에 가깝다.

10-2. Aloha Factory를 통해 퍼블리싱을 경험

Shadow Survival은 알로하팩토리의 첫 퍼블리싱 타이틀이었다.¹⁷

알로하팩토리는 UA, 글로벌 런칭, 데이터 기반 제작을 강조하는 회사다.²⁴ 이 협업은 LiberalDust가 글로벌 퍼블리셔 구조를 직접 경험한 중요한 사건이다.

10-3. Google 프로그램을 연속 활용

• 2024 Indie Games Accelerator
• 2025 창구 프로그램 7기
• 글로벌 이머전/네트워킹

대형 VC 투자를 유치했다는 공개 기록은 없지만, 플랫폼 사업자의 액셀러레이팅·정부 사업화 지원·글로벌 네트워크를 매우 적극적으로 활용하고 있다.

10-4. PC로 확장

Google Play Games for PC를 통해 일부 모바일 타이틀이 Windows에서도 노출되고 있으며, UnderDark는 별도 Steam 버전까지 개발하고 있다.³⁷

Steam 버전은 단순 모바일 에뮬레이션이 아니라 온라인 협동을 핵심 특징으로 다시 포지셔닝한다.¹¹

11. Steam 진출: 기회와 현재 상태

11-1. UnderDark: Defense Demo

Steam 데모는 2026년 2월 20일 출시됐다.³⁸

2026년 9월 현재:

• 평가 13개
• 긍정 약 69%
• SteamDB 역대 동시접속 최고 18명³⁹

따라서 PC 시장에서 아직 성공을 증명한 단계는 아니다.

11-2. 정식판은 지연된 상태

SteamDB에는 과거 정식 출시 목표가 Q2 2026으로 기록됐지만, 2026년 9월 현재 Steam 공식 페이지는 여전히 Coming soon이다.¹¹⁴⁰

즉 모바일에서 검증된 게임의 PC 이식은 생각보다 오래 걸리고 있다.

왜 어려운가

한 PC 데모 리뷰 영상은 모바일 이식 티가 남는 UI, 해상도, 클릭 처리, 맵 회전 등 문제를 지적했다.⁴¹

표본은 매우 작아 일반화할 수 없지만, 이런 문제는 모바일 성공작을 PC로 옮길 때 흔히 발생한다.

• 마우스/키보드 UX
• 화면 비율
• UI 밀도
• 모바일 과금 흔적
• PC 유저가 기대하는 난이도와 콘텐츠 구조

그래도 중요한 이유

Steam 확장이 성공하면 LiberalDust는:

1. 모바일 광고 의존도를 낮출 수 있고
2. 프리미엄/PC 과금 모델을 실험할 수 있으며
3. UnderDark IP의 수명을 늘리고
4. 협동 플레이를 중심으로 새로운 유저층에 접근할 수 있다.

현재는 잠재력은 크지만 검증은 아직 안 된 옵션이다.

12. 기술 스택과 개발 생산성

12-1. Unity 기반

SteamDB가 UnderDark 데모에서 탐지한 기술은 다음과 같다.¹²

• Unity Engine
• Mono SDK
• Unity Burst
• Unity IL2CPP
• Photon SDK
• SteamworksNET
• cURL
• Easy Anti-Cheat

모바일 버전 전체가 동일한 구성을 쓴다고 단정할 수는 없지만, 최소한 현재 PC 빌드는 Unity 생태계에 깊게 의존한다.

12-2. Photon과 멀티플레이

Photon SDK 흔적은 UnderDark가 협동·PvP·길드 플레이를 확장한 것과 맞아떨어진다.

작은 팀이 자체 네트워크 엔진을 개발하기보다 상용/표준화된 네트워크 솔루션을 활용하는 것은 매우 합리적이다.

12-3. Easy Anti-Cheat

Steam 데모는 Easy Anti-Cheat를 사용한다.³⁸

모바일 리뷰에서 치팅/랭킹 핵 관련 불만이 나오는 점을 고려하면 PC에서는 초기부터 안티치트 레이어를 명시적으로 넣은 것으로 보인다.

12-4. 생성형 AI 활용을 공식 고지

Steam 정식 페이지의 AI Generated Content Disclosure에는 생성형 AI를 다음 용도로 활용했다고 적혀 있다.¹¹

• 코드 스크립트 작성 보조
• 디버깅 보조
• 게임 텍스트 현지화 번역 보조
• AI 생성 결과는 개발자가 검토·수정

이것은 이 회사 운영방식을 이해하는 중요한 단서다.

수십~수백 명의 인력을 두지 않고 여러 게임을 동시에 빠르게 업데이트하려면 자동화와 AI 보조 도구의 생산성 효과가 크다.

특히 13개 언어를 지원하는 Steam 버전에서 번역 보조를 AI로 처리하는 것은 소규모 글로벌 개발사에 매우 자연스러운 선택이다.

반대로 실제 모바일 리뷰에 번역 오류 지적이 존재하므로 현지화 QA가 AI 번역 속도를 따라가는지가 과제로 남는다.

13. 조직과 인력: 어디까지 확인할 수 있나

확인된 것

• 대표자/사업자: 정승호¹
• 2022년 Dark Survival 설명: “게임 개발 덕후 듀오”¹⁵
• 2020년 LastCamp 설명: 아트 담당자와 개발자를 별도로 언급²
• 정승호 LinkedIn: Libertydust 경력, 고려대학교 학력, Google IGA·창구 수료, 주요 프로젝트를 직접 등록¹⁸

확인되지 않은 것

• 현재 정확한 직원 수
• 공동창업자 이름
• 정규직/외주 구성
• 매출
• 영업이익
• 투자금
• 지분구조
• 퍼블리셔와의 수익 배분

검색 가능한 채용·언론·기업 DB 흔적이 매우 제한적이다.

따라서 가장 안전한 표현은:

“2022년에는 최소 2인 핵심 개발팀이었고, 현재도 대표 중심의 소규모 스튜디오로 보이지만 정확한 현 인원은 공개적으로 확인되지 않는다.”

소규모라는 추정이 강한 이유

• 개인사업자 형태
• 대표 개인 명의의 Apple 판매자 계정
• 대표가 직접 Google 프로그램에 참여
• 소수 작품을 매우 빠른 주기로 직접 운영
• Steam에서 개발·퍼블리싱을 모두 FreeDust가 담당
• 생성형 AI를 코드·번역 생산성 도구로 적극 활용

다만 이것은 조직 규모에 대한 정황이지 인원 수 증명은 아니다.

14. 자금 조달과 외부 지원

공개 VC 투자 라운드는 확인되지 않는다

CBInsights는 LiberalDust의 2024년 3월 IGA 선정을 Incubator/Accelerator funding round로 분류하고 Google Indie Game Accelerator를 투자자로 표시한다.⁴²

하지만 Google 공식 자료는 IGA를 교육·멘토링·네트워킹 중심의 액셀러레이터 프로그램으로 설명한다.⁹

따라서 이를 “Google이 LiberalDust에 지분 투자했다”고 쓰면 부정확하다.

현재 공개적으로 확인 가능한 외부 지원

1. Google Play Indie Games Accelerator 2024
2. 창구 프로그램 7기 2025
3. 창구의 글로벌 이머전, 컨설팅, VC 네트워킹
4. 중기부의 사업화 자금 지원 대상 범위

회사 내부 투자유치 규모나 외부 VC 주주는 공개자료에서 확인되지 않는다.

시사점

LiberalDust는 현재까지 공개적으로는 대규모 벤처투자보다 제품 매출 + 플랫폼/정부 지원 프로그램을 활용해 성장해온 부트스트랩형 스튜디오에 더 가깝게 보인다.

이 모델은 지분 희석 없이 자율성을 유지한다는 장점이 있지만, 멀티플레이·PC·여러 라이브게임을 동시에 운영하는 단계에서는 서버·QA·마케팅·CS 인력 확충에 자본 제약이 생길 수 있다.

15. 사용자 반응을 여러 작품에 걸쳐 비교하면

반복적으로 칭찬받는 것

1. 아트 스타일

Dark Survival, Shadow Survival, UnderGuild에서 공통으로 등장한다.

• 귀엽다
• 개성 있다
• 다크한 분위기와 잘 섞인다
• 다른 모바일 게임과 구별된다

2. 빌드 다양성

• 캐릭터별 차이
• 스킬 조합
• 타워 배치
• 용병 융합
• 아이템 조합

이 “내가 만든 빌드” 감각이 제품의 핵심 잔존 동기다.

3. 접근성

한 손 조작과 짧은 런은 모바일과 잘 맞는다.

4. 초기 과금 설계의 호감

특히 UnderDark 초기에는 광고 제거 구매의 가치와 선택형 광고가 긍정적으로 평가됐다.⁶

반복적으로 비판받는 것

1. 버그와 QA

가장 지속적인 문제다.

• 업데이트 후 빌드/아이템 문제
• 랭킹 오류
• 멀티플레이 불안정
• 로그인/클라우드 저장
• 자동전투
• 로딩

2. 번역/텍스트 품질

글로벌 게임인데 설명과 실제 시스템이 불일치하거나 번역이 어색하다는 지적이 반복된다.²⁸

3. 콘텐츠가 쌓이면서 UI가 복잡해짐

UnderDark와 UnderGuild에서 메뉴, 알림, 보상 수령 동선이 복잡하다는 불만이 있다.²⁶

4. 수익화 피로

초기에는 합리적이라는 평이 많았으나 게임이 성장하면서:

• 두 종류 패스
• 패키지 증가
• 광고
• 랜덤 상품
• 성장 페이월 체감

에 대한 불만도 증가했다.

5. 멀티플레이·치팅 대응

싱글 게임에서 라이브 경쟁 게임으로 확장할수록 운영 난이도가 급증했다. UnderGuild의 길드·협동, UnderDark의 PvP/랭킹에서 이 문제가 드러난다.⁷²⁶

16. 이 회사의 진짜 경쟁력은 무엇인가

경쟁력 1. ‘시장 타이밍 + 빠른 실행’

Dark Survival은 뱀서류 붐의 초기에 진입했다.

UnderDark는 모바일 TD가 전통적인 정적 배치에서 로그라이트·하이브리드로 이동하는 흐름에 잘 올라탔다.

LiberalDust는 새로운 장르를 최초 발명하는 팀이라기보다 시장에서 이미 증명된 재미를 매우 빠르게 이해하고 자기 스타일로 재구성하는 팀이다.

경쟁력 2. 자산을 버리지 않는다

2020년 LastCamp의 핵심 아이디어가 2024년 UnderDark에서 더 큰 성공을 만들었다.

많은 인디팀이 실패작을 완전히 버리지만, 이 팀은:

• 세계관
• 아트 톤
• 영웅 구조
• 디펜스 메커닉
• 이벤트 운영 경험

을 수년 뒤 다시 조합한다.

이는 작은 팀에게 매우 강한 자본 효율성이다.

경쟁력 3. 장기 운영 집요함

2022년 게임을 2026년에도 업데이트한다. UnderDark는 2주 업데이트를 약속한다.

소규모 팀에서 이 정도 라이브 운영은 큰 진입장벽이다.

경쟁력 4. 글로벌 마켓에 대한 두려움이 없다

처음부터 글로벌 스토어를 사용하고, 외부 퍼블리셔와 일하고, Google 프로그램에 연속 참여하며, Steam까지 직접 진출한다.

한국 인디 스튜디오 중에서도 국내에서 성공한 뒤 해외로 가는 순차형보다 처음부터 해외 유통을 기본값으로 생각하는 편이다.

경쟁력 5. 린한 제작 구조

Unity 생태계, Photon, Steamworks, Easy Anti-Cheat, 생성형 AI 보조 등 검증된 외부 기술을 적극 이용한다.

“우리가 모든 기술을 직접 만든다”가 아니라 사용자에게 보이는 재미에 집중하고 나머지는 도구를 레버리지한다는 접근이다.

17. 반대로 가장 큰 위험은 무엇인가

위험 1. 라이브서비스 복잡도가 팀 규모를 넘어설 수 있다

싱글 TD와 4인 협동/PvP/길드/랭킹은 완전히 다른 운영 난이도를 가진다.

현재 리뷰의 버그, 치팅, 매칭 불만은 이 확장 비용이 실제로 나타나고 있다는 신호다.

위험 2. 업데이트 속도가 QA 품질을 압도

빠른 패치가 장점이었지만, 규모가 커지면 “패치를 고치는 패치”가 늘어난다.

UnderDark의 일부 후기에서 정확히 이 불만이 나온다.²⁶

위험 3. 수익화가 코어 팬의 신뢰를 훼손

초기 UnderDark의 강점은 공정한 과금 체감이었다. 시스템이 쌓이면서 패스·패키지·광고·확률형 상품이 늘었다.

단기 ARPU 상승과 장기 평점/리텐션 사이의 균형이 중요하다.

위험 4. 브랜드 정체성 혼재

LiberalDust / LibertyDust / FreeDust가 동시에 존재한다.

개발자 입장에서는 내부적으로 큰 문제가 아닐 수 있지만, 글로벌 브랜드 검색·커뮤니티·PR·Steam 전환에서는 비용이 된다.

UnderDark가 200만+급 IP라면 앞으로는 개발사 브랜드도 하나로 정리할 가치가 커진다.

위험 5. 핵심 인력 의존

공개 흔적상 대표 개인의 역할이 매우 크다.

작은 팀의 장점은 속도지만, 사람 한두 명의 건강·이탈·업무 과부하가 전체 로드맵에 큰 영향을 줄 수 있다.

위험 6. 동시에 너무 많은 프로젝트

2026년에는:

• UnderDark 모바일
• UnderGuild 모바일
• Shadow Survival
• Dark Survival
• UnderDark Steam
• LastCamp 신버전
• Don’t Rise

가 동시에 존재한다.

모든 프로젝트의 개발 강도가 같지는 않지만, 작은 조직이라면 집중력 분산 위험이 상당하다.

18. 사업적으로 가장 흥미로운 포인트

18-1. 한 번의 히트가 아니라 ‘학습 곡선’이 보인다

이 회사를 Dark Survival이나 UnderDark 하나만 보면 평범한 인디 성공 사례로 볼 수 있다.

하지만 2020년부터 이어서 보면:

LastCampDefense → Dark Survival → Shadow Survival → UnderDark → UnderGuild

의 각 단계가 앞 단계에서 배운 것을 다음 게임에 옮기는 구조다.

• LastCamp: 디펜스와 라이브 운영
• Dark: 트렌드 대응, 캐릭터/스킬, 글로벌 다운로드
• Shadow: 퍼블리셔 협업과 확장형 F2P
• UnderDark: 디펜스 + 로그라이트 융합, 대규모 글로벌 검증
• UnderGuild: 프랜차이즈화와 공격형 변형

이 때문에 LiberalDust의 성장은 운 좋은 한 번의 히트보다 연속적인 제품 학습의 결과로 보는 편이 설득력이 높다.

18-2. UnderDark는 사실상 4년짜리 아이디어의 재도전

2020년 LastCamp의 ‘어둠 속 불을 지키는 디펜스’가 2024년 UnderDark에서 다시 등장한다.

초기작이 큰 상업적 히트가 아니었다고 해서 핵심 아이디어를 포기하지 않고, 당시 없었던 로그라이트 선택·모바일 UX·메타 성장·라이브 수익화를 붙여 다시 만든 것이다.

좋은 아이디어가 실패한 것과, 좋은 아이디어를 구현한 제품이 실패한 것은 다르다는 사례로 볼 수 있다.

18-3. UnderGuild의 성장세가 중요하다

UnderGuild의 최근 30일 추정 다운로드는 주력 4개 앱 중 가장 높다.⁷⁸

만약 2026년 말까지 이 속도가 유지되고 결제 지표도 따라준다면:

• UnderDark 단일 히트 리스크 감소
• Under* 시리즈 프랜차이즈 확립
• 공통 자산·운영 시스템 재사용 효율 상승
• 향후 세 번째 변형작 가능성

이 생긴다.

18-4. Steam은 성공 여부보다 ‘조직의 다음 단계’를 보여준다

Steam 데모의 현재 수치는 작다. 그 자체로 사업 성공이라고 볼 수 없다.³⁹

하지만 PC 진출을 위해:

• 온라인 협동
• Steamworks
• 안티치트
• 13개 언어
• Windows/macOS 빌드

까지 갖췄다는 사실은 조직이 모바일 단일 플랫폼을 넘어설 기술적 야심이 있다는 뜻이다.

19. 2026년 9월 기준으로 앞으로 봐야 할 지표

1. UnderGuild가 100만을 얼마나 빨리 넘는가

AppBrain 추정은 이미 약 88만이다. 최근 월 2.5만 수준이 유지되면 100만 추정치 도달은 시간 문제다. 다만 실제 Google Play의 다음 설치 배지 변화와 공식 발표를 같이 봐야 한다.

2. UnderDark Steam 정식판이 실제 출시되는가

과거 Q2 2026 메타데이터가 있었지만 현재는 Coming soon이다.⁴⁰¹¹

출시 지연이 단순 완성도 보강인지, 모바일 운영 우선순위 때문인지 공개 정보는 없다.

3. Steam판이 모바일 UI를 얼마나 벗어나는가

PC 유저는 모바일 이식작의 UI와 과금 흔적에 훨씬 민감하다.

4. UnderDark의 PvP·협동 안정성이 좋아지는가

라이브서비스 확장의 성패는 콘텐츠 수보다 안정성과 공정성에 달려 있다.

5. 수익화가 더 복잡해지는가, 정리되는가

패스·패키지·광고·편의 기능이 이미 충분히 많다. 더 추가하기보다 UX를 정리하는 것이 장기적으로 중요해 보인다.

6. 브랜드명이 정리되는가

FreeDust가 Steam과 신규 패키지의 표준이 될지, LiberalDust를 유지할지, LibertyDust로 통일할지 주목할 필요가 있다.

7. 조직이 확대되는가

멀티 타이틀·멀티플랫폼을 지속하려면 QA, 서버, CS, 현지화, 데이터 분석 인력이 필요하다. 향후 채용 공고나 법인 전환 여부는 중요한 신호가 될 수 있다.

8. LastCamp 신버전이 어떤 역할을 하는가

초기 IP의 부활이 단순 실험인지, 새로운 메인 타이틀 후보인지 다운로드와 업데이트 속도를 보면 알 수 있다.

20. 최종 평가

LiberalDust를 가장 잘 설명하는 단어는 **‘학습 속도가 빠른 소규모 게임 제작사’**다.

회사의 큰 흐름은 다음과 같다.

2020~2021: 인디 디펜스 제작과 운영 학습
→ 2022: 시장 트렌드를 빠르게 흡수해 Dark Survival 성공
→ 2023: 외부 퍼블리셔와 글로벌 F2P 제작 경험
→ 2024: Google IGA 선정 + UnderDark로 제품-시장 적합성 확대
→ 2025: 창구 프로그램, UnderDark 계열 프랜차이즈 준비
→ 2026: UnderGuild 성장 + UnderDark 멀티플레이/PC 확장

이 스튜디오가 잘하는 것은 초대형 그래픽이나 막대한 마케팅이 아니다.

• 검증된 장르를 빨리 해석하고
• 한두 가지 강한 변주를 넣고
• 특유의 귀여운 다크 아트를 얹고
• 유저 반응을 보며 빠르게 패치하고
• 이전 작품의 시스템을 다음 작품에 재활용하는 것

이 핵심이다.

특히 LastCampDefense에서 실패하거나 작게 끝난 것으로 보이는 “어둠 속 불을 지키는 디펜스” 아이디어가 몇 년 뒤 UnderDark라는 200만+급 상품으로 돌아왔다는 점은 이 팀의 성격을 상징한다.

다만 이제부터의 문제는 ‘좋은 게임을 빨리 만드는 능력’보다 성공한 게임을 복잡한 라이브서비스로 안정적으로 운영하는 능력이다.

UnderDark의 길드·협동·PvP·랭킹, UnderGuild의 빠른 성장, Steam 확장까지 모두 성공시키려면 다음 단계의 조직 역량이 필요하다.

• QA 자동화와 회귀 테스트
• 서버 안정성
• 치팅 대응
• 현지화 QA
• 라이브 밸런싱
• CS
• 수익화 UX 정리
• 프로젝트 우선순위 관리

이 전환에 성공하면 LiberalDust는 ‘작은 인디 개발팀의 히트작’에서 반복적으로 글로벌 모바일 게임을 만들어내는 전문 스튜디오로 올라설 수 있다.

반대로 콘텐츠 확장 속도가 운영 역량을 계속 앞지르면, 이미 리뷰에서 나타나는 버그·UI 과밀·수익화 피로가 브랜드 전체의 성장 한계가 될 수 있다.

현재 시점의 가장 중요한 판단은 이것이다.

UnderDark가 LiberalDust의 정점인지, 아니면 반복 가능한 제작 시스템이 처음 증명된 사례인지.

UnderGuild: Offense의 2026년 성장세는 후자일 가능성을 높이고 있다. 앞으로 UnderGuild가 100만 이상으로 안착하고 Steam 버전까지 모바일 밖에서 의미 있는 유저층을 확보한다면, LiberalDust는 ‘한 번 잘된 인디팀’이 아니라 작은 조직으로 검증 장르를 빠르게 변주하고 글로벌 라이브게임으로 확장하는 독자적인 제작 모델을 가진 회사로 평가할 수 있다.

21. 팩트와 추론의 구분

22. 주요 출처